Comment note MorningStar ?
La notation Morningstar est une évaluation quantitative de la performance passée d’un fonds.
La notation est basée sur la performance ajustée du risque : calcul du Morningstar Risk Adjusted Return (MRAR) pour les fonds domiciliés ou disponibles à la vente en Europe. Les calculs sont effectués sur une base mensuelle et les résultats sont ensuite annualisés.
Process
- La performance totale mensuelle est ajustée des frais d’entrée.
- La performance ainsi calculée est ajustée du taux sans risque. Morningstar mesure seulement le déplacement du taux sans risque. En Europe, ce taux dépend de la catégorie. Le calcul annualisé des rendements ajustés est appelé Morningstar Return.
- L’ajustement final est effectué en tenant compte du risque. Morningstar utilise la théorie d’utilité espérée pour mesurer la sensibilité des investisseurs à la performance et au risque. Ceci conduit Morning Risk Adjusted Return (MRAR).
Les fonds reçoivent ainsi une notation sur 3, 5 et 10 ans. Les notes vont de 1 à 5 étoiles, et sont distribuées selon une forme de courbe cloche approximée.